智通财经APP获悉，万联证券发布研报称，据赛迪参谋人预测，2024年AI手机的出货量展望将会达到1.5亿部，占公共智妙手机总出货量13%，到2027年，公共AI手机销售量有望跳跃5.9亿部，占公共智妙手机总出货量的比重跳跃50%。中国手机商场前六齐集度超九成，华为商场份额擢升较快。从AI大模子、芯片组、操作系统、用户界面到整机确立，手机各厂商积极激动AI手机布局。苹果、谷歌和三星等公共主要厂商以及荣耀、OPPO、小米和vivo等中国伊始厂商都走在将生成式AI功能集成到其确立的前线。

万联证券主要不雅点如下：

AI手机发展东风已至，有望快速浸透手机商场

手机智能化合手续演进，已过程操作系统的引入、触控交互改进、AI手艺的早期探索等阶段，翌日AI手机有望开启新一轮改进波浪。AI手机的特征包括援救AI大模子端侧部署、具备多模态才气、更远大的交互才气和领有远大算力硬件平台的援救等，有望赋能传统运用场景，擢升用户分娩力。AI手机有望快速浸透手机商场，具备较大商场空间。据赛迪参谋人预测，2024年AI手机的出货量展望将会达到1.5亿部，占公共智妙手机总出货量13%，到2027年，公共AI手机销售量有望跳跃5.9亿部，占公共智妙手机总出货量的比重跳跃50%。

手机大厂积极布局AI手机，端侧大模子及运用接踵落地

中国手机商场前六齐集度超九成，华为商场份额擢升较快。从AI大模子、芯片组、操作系统、用户界面到整机确立，手机各厂商积极激动AI手机布局。苹果、谷歌和三星等公共主要厂商以及荣耀、OPPO、小米和vivo等中国伊始厂商都走在将生成式AI功能集成到其确立的前线。在端侧大模子领域，各厂商积极探索自研大模子端侧运用，端侧大模子的参数目级基本达到了70亿，大模子部署也使手机助手更“智能”。从运用来看，AI赋妙手机拍摄、图像好意思化、文本创作、西宾等运用场景，为用户带来了更远大的手机使用体验。

AI部署推入手机算力及存储芯片升级

手机生成式AI用例需求不停增多，为端侧部署带来挑战，集成了NPU等多个处理器的异构盘算架组成为遑急搞定决议。据Counterpoint Research预测，旗舰智妙手机的芯片峰值AI算力水平合手续增长，在2025年有望达到60TOPS以上。手机终局厂商及芯片厂商争相布局手机芯片领域，智妙手机处理器商场形状相对平定，从2024Q3出货份额来看，华为海念念增长较快。同期，AI部署也擢升了对存储芯片的条款，LPDDR5系列成为现时内存主流搞定决议。据TrendForce集邦沟通预测，LPDDR5/5X会孝顺2024、2025年Mobile DRAM位元出货量50%和60%。

投资提议：跟着硬件基础夯实、端侧大模子及运用接踵落地，AI手机发展东风已至，有望快速浸透手机商场

1)手机整机厂商新品迭代带动产业链需求，手机商场前六齐集度超九成，行业呈现英雄恒强形状，龙头企业具备更强竞争力，提议热枕龙头厂商新品发布推动品牌出货擢升，以及提振产业链需求带来的投资机遇。

2)AI赋能传统运用场景，更多运用有望冉冉落地，各厂商积极探索自研端侧大模子，赋妙手机助手及拍摄、图像好意思化、文本创作、西宾等运用场景，提议热枕手机助手成长为AI智能体，以及AI杀手级运用落地带来的投资机遇。

3)AI端侧部署推入手机算力芯片及内存升级，手机生成式AI用例需求不停增多，需要在单个SoC芯片中集成CPU、GPU、NPU等多个处理器以已矣异构盘算，为NPU芯片带来商场增量；手机终局厂商及芯片厂商争相布局手机芯片领域，按2024Q3出货量份额来看，华为海念念商场份额增长较快，按出货收入来看，苹果排行第一；此外，AI大模子在手机端的部署擢升了对存储的条款，LPDDR5系列成为现时内存主流搞定决议，提议热枕手机算力芯片及存储领域的龙头厂商。

风险身分：中好意思科技摩擦加重；卑鄙手机商场需求不足预期；AI运用发展不足预期；端侧大模子线路不足预期；手机硬件迭代程度不足预期；商场竞争加重。